半岛·体育(BOB)官方入口-钯金价格创新高 另类小金属暗藏“大机会”

本文摘要：近日，在中东局势影响下，原油、金银等商品首演“大起大落”行情。

近日，在中东局势影响下，原油、金银等商品首演“大起大落”行情。与此同时，去年展现出出色、反应具备一定“滞后性”的另类小金属——钯金期现货价格9日均创下历史高位。展望未来，到底是传统的黄金、原油需要更胜一筹，还是另类小金属背后“大机会”？供需能否在短期内新的沦为主导商品价格的关键因素？“你上涨我也上涨，你跌到我还上涨”2019年，现货钯金价格总计大上涨54%，倒数创下历史新纪录，展现出出色。

转入2020年以后，钯金涨势未间断，之后创下历史新纪录。1月9日盘中，现货钯金价格刷新每盎司2151.95美元的历史高位，NYMEX钯金期价刷新每盎司2114美元的历史高位。

市场参与者仍然乐意将钯金与黄金展开对比。但从1月8日、9日的走势看，钯金与黄金、原油经常出现“你上涨我也上涨，你跌到我还上涨”的现象。8日，中东局势再次沦为市场焦点，国际原油、黄金期货价格一度大上涨，钯金价格随之走强。但在9日，紧张局势有所降温，原油、黄金价格消息传递，钯金却逆市创意低。

分析人士称之为，随着事件性因素渐大位，网卓新闻网，供需才是未来影响商品价格的关键，尤其是钯金在新的一年未来将会缔造历史新纪录。钯金这轮长年牛市，主要归功于供需流失，未来还看到供需趋向均衡迹象。供需流失局面短期无法转变钯金今年能否之后下跌，还得看供需情况。目前看，钯金供不应求局面短期很难转变。

钯金市场需求主要来自汽车尾气催化剂，全球日益严苛的废气法规正在提升燃油汽车中催化剂钯的使用量。钯金多达80%用作汽车尾气处置(汽油)，自2018年9月欧盟汽车废气标准再度升级以来，钯金价格一路下跌。

钯金季节性旺季往往再次发生在四季度和全年头两个月。这也意味著，钯金现在刚发力旋即，今年前两个月仍然是钯金价格的强势期。全球仅次于的铂族金属加工与经销商庄信万丰预计，今年钯金市场的供给缺口有可能将约100万盎司。

道清证券稍早前对2020年第四季度钯金平均价格的预期是每盎司2000美元，考虑到长时间的波动性，钯金预计或运营在每盎司2100美元-2150美元区间。而钯金的近期价格已多达该目标价。道清证券大宗商品策略主管Bart Melek称之为，该公司预计2020年全球钯金需求量将快速增长4%以上，而供应增幅仅有为0.6%。

此外，全球汽车销量将再度回落，2020年钯金供应缺口将约76万盎司。渣打银行也预计2020年钯金将经常出现76.7万盎司的缺口。2019年汽车销量上升，一般来说意味著钯金市场需求增加。

但仔细观察人士指出，这早已被还包括中国和印度在内的许多国家钯金市场需求减少所抵销。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper说明说道，中国正在继续执行更为严苛的环保法规，预计2020年每辆汽车的钯金用量将减少大约50%，2021年有可能再行减少10%。贵金属咨询公司Metals Focus公布的报告表明，去年全球汽车行业的钯金市场需求已超过创纪录的850万盎司，远高于2010年的580万盎司水平；预计2019年底的钯金存量将降到1280万盎司，近高于2010年底时的1770万盎司，这或激化钯金市场的供需矛盾。

2019年汽车制造商对钯金的需求量相似900万盎司，比6年前多出了整整200万盎司。从这一趋势来看，到2020年，钯金需求量或减至1000万盎司。荷兰国际集团(ING)分析师Warren Patterson认为，钯金供给之后严重不足，这是推展其价格走高的因素，未来的关键在于这样的价格走势否可持续。CPM集团研究主管Rohit Savant回应：“我们指出，钯金基本面不会维持当前的受到影响，从而保持投资者的兴趣，因此其价格也应当正处于高位。

”警觉钯金价格回升风险部分业内专家警告，钯金仍正处于历史高位，未来不会从目前水平回升一些。Cooper预计，到2020年，钯金的平均价格将约每盎司1653美元，她预计二季度将跌到至每盎司1600美元的最低水平，但四季度将升到每盎司1710美元的平均水平。Cooper回应，市场的供应严重不足状况可能会弱化，但她预计在价格暴跌时经常出现的买盘将承托价格。

荷兰银行预计2020年底前钯价为每盎司1450美元，德国商业银行预计钯价为每盎司1500美元。荷兰银行高级外汇和贵金属分析师Georgette Boele在一份报告中回应：“我们依然指出，基本面因素不反对钯价下跌，其价格将回升。”业内人士认为，不少投资者在投资大宗商品时，过分注目一些短期性因素，一旦大宗商品在受到影响因素降温后，其返调幅度往往也较小。

例如，2019年9月14日，沙特两处石油设施遭到无人机攻击，国际油价瞬间大上涨，纽约油价从9月15日54.79美元/桶攀升至9月16日的61.66美元/桶。但随着沙特产量很快完全恢复，油价迅速回吐涨幅，纽约油价一路下路经52.57美元/桶。冒险遣多入场的投资者很显著是“失算”了。

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